一、導(dǎo)讀

5G浪潮帶來(lái)了科技產(chǎn)業(yè)***性的變革，為迎合時(shí)代，整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈都在不斷調(diào)整，***顯著的就是5G零組件的變化。作為5G通信的重要組成部分，F(xiàn)BC板（柔性電路板）受影響顯著，而銅箔作為其制備的主要原料，同樣“水漲船高”，但當(dāng)前5G通訊面臨運(yùn)營(yíng)成本極高，找不到應(yīng)用場(chǎng)景等諸多問題，銅箔作為行業(yè)整體產(chǎn)業(yè)鏈的上游應(yīng)當(dāng)“何去何從”，如何在未來(lái)通過技術(shù)轉(zhuǎn)型適配5G工業(yè)領(lǐng)域，避免出現(xiàn)“急轉(zhuǎn)直下”的局面值得我們深思。

自5G“元年”以來(lái)，F(xiàn)PC板產(chǎn)業(yè)受時(shí)代影響發(fā)展迅速，2019年我國(guó)FBC市場(chǎng)規(guī)模同比增長(zhǎng)17%。2020年受疫情影響，市場(chǎng)規(guī)模略有下降。但較當(dāng)前發(fā)展趨勢(shì)，疫情穩(wěn)定后FBC產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)規(guī)模仍將高速增長(zhǎng)。

“5G不僅是一個(gè)單純的新通訊技術(shù)，也不是簡(jiǎn)單的網(wǎng)絡(luò)提速，它的真正意義在于打開萬(wàn)物互聯(lián)的物聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，這就對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施和終端產(chǎn)品提出了新的設(shè)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)和要求，尤其是終端領(lǐng)域，適配5G標(biāo)準(zhǔn)的產(chǎn)品將大規(guī)模推出，這些產(chǎn)品都需要柔性電路板的支撐。”

據(jù)華經(jīng)市場(chǎng)研究中心《2021-2026年中國(guó)柔性電路板行業(yè)市場(chǎng)分析及產(chǎn)業(yè)投資趨勢(shì)報(bào)告》顯示，2019年我國(guó)柔性線路板市場(chǎng)需求量增長(zhǎng)到10100.8萬(wàn)平方米。另外，我國(guó)柔性電路板產(chǎn)量也持續(xù)提升，2019年增長(zhǎng)到11056.6萬(wàn)平方米。受新冠疫情影響2020年我國(guó)柔性電路板產(chǎn)量和需求量有所下降，產(chǎn)量為10571.8萬(wàn)平方米，需求量降至9657.9萬(wàn)平方米。

5G浪潮確實(shí)推動(dòng)了我國(guó)柔性電路板市場(chǎng)發(fā)展，銅箔作為整體產(chǎn)業(yè)鏈中的上游也因此被推向“浪尖”，但當(dāng)前我國(guó)現(xiàn)有的5G技術(shù)尚未成熟，雖已布下數(shù)千億投資，但運(yùn)營(yíng)成本極高，在二級(jí)市場(chǎng)上未能達(dá)到理想應(yīng)用場(chǎng)景。這對(duì)處于“浪尖”之上的銅箔而言迎來(lái)了新的挑戰(zhàn)，如何做到“迎浪而上”更進(jìn)一步而非“急轉(zhuǎn)直下”這值得我們深思。

二、銅箔量?jī)r(jià)因5G需求提升

5G通訊使我國(guó)FPC產(chǎn)業(yè)對(duì)標(biāo)準(zhǔn)銅箔需求的增長(zhǎng)以及國(guó)內(nèi)銅箔向高端產(chǎn)品市場(chǎng)的逐步滲透，再加上近幾年中國(guó)新增產(chǎn)能的逐步釋放，我國(guó)標(biāo)準(zhǔn)銅箔產(chǎn)量持續(xù)穩(wěn)步增長(zhǎng)。數(shù)據(jù)顯示，2019年我國(guó)標(biāo)準(zhǔn)銅箔產(chǎn)量為29.2萬(wàn)噸，2020年我國(guó)標(biāo)準(zhǔn)銅箔產(chǎn)量達(dá)31.2萬(wàn)噸。

目前智能手機(jī)、平板電腦等3C電子設(shè)備持續(xù)朝輕薄化、集成化方向發(fā)展，為實(shí)現(xiàn)更少空間、更高速、更多功能目標(biāo)，其對(duì)FPC板多層化、薄型化、高密度化的要求越來(lái)越高。FPC板正向著更小尺寸、更高集成度演進(jìn)，也推動(dòng)了標(biāo)準(zhǔn)銅箔技術(shù)和產(chǎn)品的升級(jí)。5G通信需要更快的傳輸率、更寬的網(wǎng)絡(luò)頻譜和更高的通信質(zhì)量，因此5G通信設(shè)備對(duì)高頻通信材料的性能要求將會(huì)更加嚴(yán)苛，其中移動(dòng)通信基站中的天線系統(tǒng)需用到高頻高速FPC及CCL基材，將帶動(dòng)具有相關(guān)特性的標(biāo)準(zhǔn)銅箔需求增長(zhǎng)。但未來(lái)隨著5G應(yīng)用場(chǎng)景由5G通訊向5G工業(yè)轉(zhuǎn)變，銅箔市場(chǎng)將面臨較大風(fēng)險(xiǎn)。

三、5G應(yīng)用場(chǎng)景成疑背景下銅箔市場(chǎng)面臨的風(fēng)險(xiǎn)

1. 技術(shù)開發(fā)風(fēng)險(xiǎn)

在5G通訊技術(shù)應(yīng)用前，我國(guó)柔性線路板消費(fèi)領(lǐng)域主要集中在消費(fèi)電子、汽車電子、網(wǎng)絡(luò)通信等領(lǐng)域。就FPC終端應(yīng)用領(lǐng)域而言，智能手機(jī)、平板電腦等消費(fèi)電子對(duì)FPC的消費(fèi)量占比超過70%，汽車電子等其他領(lǐng)域?qū)PC的需求處于低位。數(shù)據(jù)顯示，2019年柔性線路板智能手機(jī)領(lǐng)域應(yīng)用規(guī)模為526.93億元，占比40.44%；平板電腦領(lǐng)域應(yīng)用規(guī)模218.51億元，占比16.77%。

5G技術(shù)應(yīng)用后，推動(dòng)了我國(guó)柔性電路板整體提升，但其發(fā)展方向更側(cè)重于5G通訊領(lǐng)域，對(duì)比于應(yīng)用前，國(guó)有柔性電路板產(chǎn)研方向更側(cè)重于電子消費(fèi)產(chǎn)品，在工業(yè)領(lǐng)域的產(chǎn)研能力相對(duì)薄弱，若未來(lái)5G技術(shù)發(fā)展方向如樓繼偉先生所指將應(yīng)用于工業(yè)領(lǐng)域，我國(guó)現(xiàn)有的柔性電路板產(chǎn)研能力并不足以支撐其進(jìn)行迅速適配，需要較長(zhǎng)時(shí)間進(jìn)行產(chǎn)業(yè)重心轉(zhuǎn)變，銅箔作為柔性電路板產(chǎn)業(yè)上游在產(chǎn)研技術(shù)上將面臨較大變革。

2. 外部產(chǎn)品替代風(fēng)險(xiǎn)

目前，全球撓性覆銅板生產(chǎn)主要集中在日本、韓國(guó)、中國(guó)大陸和中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)。其中，日本FCCL市場(chǎng)占比高達(dá)27.2%，以新日鐵住金、宇部日東化成和三井化學(xué)等為代表，中國(guó)超越韓國(guó)，成為第二大生產(chǎn)國(guó)，占比達(dá)25.5%，以生益科技、福萊克斯等為代表；韓國(guó)以24.5%位居第三，以Doosan等企業(yè)為代表。

在全球FPC產(chǎn)業(yè)重心轉(zhuǎn)移至中國(guó)及中國(guó)消費(fèi)電子市場(chǎng)蓬勃發(fā)展的背景下，中國(guó) FPC行業(yè)獲得快速發(fā)展，然而在銅箔鑄造等技術(shù)領(lǐng)域中國(guó)本土企業(yè)與外資企業(yè)仍然存在明顯差距。以FPC產(chǎn)品制程能力為例，中國(guó)本土FPC企業(yè)具備產(chǎn)品規(guī)格40-50μm線寬線距/70-80μm孔徑的制程能力，而國(guó)際***企業(yè)已具備產(chǎn)品規(guī)格30-40μm線寬線距/40-50μm 孔徑的制程能力，并已成功研制15μm 以下線寬線距/40μm以下孔徑的 FPC 產(chǎn)品。同時(shí)國(guó)外FPC企業(yè)具備完善的上游產(chǎn)業(yè)鏈條，而國(guó)內(nèi)FPC企業(yè)則大多需要外購(gòu)基材來(lái)生產(chǎn)高端FPC產(chǎn)品。

通過分析銅箔進(jìn)出口金額可以直觀分析出：當(dāng)前我國(guó)仍需引進(jìn)較大規(guī)模國(guó)外銅箔且出口銅箔議價(jià)能力較低。

2015-2020年我國(guó)銅箔進(jìn)口金額整體呈增長(zhǎng)趨勢(shì)，2020年我國(guó)銅箔進(jìn)口金額為30.91億美元，同比增長(zhǎng)6.99%，出口金額為9.41億美元，同比增長(zhǎng)10.58%；截至2021年1-4月我國(guó)銅箔進(jìn)口金額為12.54億美元，同比增長(zhǎng)36.36%，出口金額為4.1億美元，同比增長(zhǎng)25.13%。

導(dǎo)致這一現(xiàn)象的成因是我國(guó)本土FPC行業(yè)由于發(fā)展較晚，在工藝技術(shù)儲(chǔ)備和產(chǎn)能規(guī)模等方面與國(guó)際***企業(yè)存在顯著差距。

近日有外媒報(bào)道由于全球新能源汽車加速放量在即，作為鋰電池負(fù)極集流體的主要材料，鋰電銅箔的下游市場(chǎng)需求強(qiáng)勁。在此情況之下，韓國(guó)日進(jìn)銅箔公司、SK集團(tuán)鋰電銅箔子公司、韓國(guó)斗山集團(tuán)、斗山集團(tuán)等企業(yè)分別投資數(shù)億歐元在歐洲建廠，以搶占未來(lái)市場(chǎng)先機(jī)。

報(bào)道稱：韓國(guó)日進(jìn)銅箔公司宣布將投資超過1100萬(wàn)歐元（約合人民幣8719萬(wàn)元）在匈牙利建立其***歐洲銅箔生產(chǎn)基地，主要生產(chǎn)10μm以下的銅箔產(chǎn)品，月產(chǎn)能320噸左右，主要服務(wù)于三星SDI、SKI、LG化學(xué)、比亞迪等下游企業(yè)。

SK集團(tuán)鋰電銅箔子公司SK Nexilis已投資2400億韓元（約合人民幣14.3億元）在韓國(guó)全羅北道井邑建設(shè)5號(hào)和6號(hào)兩個(gè)鋰電銅箔工廠，預(yù)計(jì)于2022年***季度投產(chǎn)。投產(chǎn)后，SK Nexilis的銅箔生產(chǎn)能力將增至5.2萬(wàn)噸。其產(chǎn)品主要供給美國(guó)、歐洲和東南亞等地區(qū)，進(jìn)一步提升其在鋰電銅箔市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力。韓國(guó)斗山集團(tuán)宣布投資約9500萬(wàn)歐元（約合人民幣7.4億元）在匈牙利西北部城市陶陶巴尼奧（Tatabánya）建設(shè)一座銅箔工程。新工廠銅箔年產(chǎn)量可達(dá)5萬(wàn)噸，足以供應(yīng)約220萬(wàn)輛電動(dòng)汽車使用的電池生產(chǎn)，并且已經(jīng)獲得了一份價(jià)值大約1000億韓元（約合人民幣5.7億元）的訂單，將向一家國(guó)際電池制造商供應(yīng)銅箔。該筆交易的供貨量約占斗山的匈牙利公司產(chǎn)能的80%。由此可以預(yù)見，若未來(lái)5G技術(shù)應(yīng)用場(chǎng)景轉(zhuǎn)變，銅箔作為FPC產(chǎn)業(yè)鏈的上游，我國(guó)由于產(chǎn)研技術(shù)儲(chǔ)備不足，恐將面臨歐洲鋰電銅箔市場(chǎng)相同局面。

四、銅箔產(chǎn)業(yè)未來(lái)趨勢(shì)

1. 技術(shù)轉(zhuǎn)型

未來(lái)5G技術(shù)的應(yīng)用場(chǎng)景將從通訊領(lǐng)域慢慢向可適配高速移動(dòng)工業(yè)領(lǐng)域方向轉(zhuǎn)型，銅箔作為5G技術(shù)的重要組成部分，這就要求銅箔質(zhì)量、高頻訊號(hào)傳播等方面進(jìn)一步提升，銅箔將向更薄的方向發(fā)展，從市場(chǎng)主流的 12μm向9μm、7μm、6μm，甚至 4μm（2019 年 JPCA 展會(huì) JX 展出 4μm 壓延銅箔）。對(duì)于國(guó)內(nèi)的銅箔生產(chǎn)廠家，9μm標(biāo)準(zhǔn)銅箔生產(chǎn)幾乎達(dá)到了設(shè)備、工藝和品質(zhì)管控的極限，生產(chǎn)難度較大，良品率低。

若想將5G技術(shù)運(yùn)用到工業(yè)應(yīng)用場(chǎng)景中就需要基材具備更高頻高速的特性，以液晶高分子聚合物（LCP）材料制成的FPC板具備這一特性，或可適配于應(yīng)用場(chǎng)景中。當(dāng)前我國(guó)雖具備相應(yīng)技術(shù)，但尚不能量產(chǎn)適配該技術(shù)的銅箔。未來(lái)通過銅箔產(chǎn)業(yè)應(yīng)通過技術(shù)轉(zhuǎn)型配合柔性電路板生產(chǎn)工藝進(jìn)而形成未來(lái)5G技術(shù)主流發(fā)展方向的高端產(chǎn)品。

2. 拓寬適配產(chǎn)業(yè)鏈

銅箔除作為5G技術(shù)的基礎(chǔ)材料外，還可用于鐵路與軌道交通、新能源汽車行業(yè)、大型數(shù)據(jù)中心等領(lǐng)域。當(dāng)前政策驅(qū)動(dòng)新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展，有望帶動(dòng)鋰電池及銅箔需求增長(zhǎng)。

2020年我國(guó)新能源汽車銷量136.7萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)10.9%。隨著國(guó)內(nèi)疫情控制，新能源汽車銷售量回暖。2021年1-5月，新能源汽車銷量95萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)2.2倍。乘聯(lián)會(huì)預(yù)計(jì)，今年新能源乘用車預(yù)測(cè)銷量調(diào)高至240萬(wàn)輛。

由此可見，受益于新能源汽車行業(yè)的發(fā)展，鋰電池及其上游原材料銅箔的需求將持續(xù)增長(zhǎng)。同時(shí)隨著鋰電池性能向高能量密度方向發(fā)展，鋰電銅箔的應(yīng)用將逐漸增多。

事實(shí)也的確如此據(jù)統(tǒng)計(jì)，2021年1-5月，全球范圍新建及擴(kuò)建銅箔項(xiàng)目已超12個(gè)；新增產(chǎn)能累計(jì)已達(dá)56萬(wàn)噸，相當(dāng)于在2020年底（83萬(wàn)）現(xiàn)有名義產(chǎn)能的基礎(chǔ)上增長(zhǎng)67%。預(yù)計(jì)新產(chǎn)能將在2022-2025年期間陸續(xù)投產(chǎn)，大型銅箔廠（年產(chǎn)5萬(wàn)噸）從建設(shè)到投產(chǎn)需要18-20個(gè)月的時(shí)間。在此背景下，我國(guó)銅箔市場(chǎng)應(yīng)作出反應(yīng)，一方面提升技術(shù)盡快適配未來(lái)5G技術(shù)的應(yīng)用場(chǎng)景，另一方面應(yīng)將產(chǎn)能做出調(diào)整，向新能源汽車等當(dāng)下前景較好的領(lǐng)域輸出能量。

五、總結(jié)

5G通訊推動(dòng)銅箔量?jī)r(jià)提升，但根據(jù)此次前財(cái)政部長(zhǎng)樓繼偉的座談，可以預(yù)見未來(lái)幾年我國(guó)5G通訊領(lǐng)域市場(chǎng)規(guī)模以及5G通訊適配產(chǎn)品的市場(chǎng)規(guī)模將會(huì)有所衰減，5G技術(shù)應(yīng)用于適當(dāng)?shù)膽?yīng)用場(chǎng)景還有很長(zhǎng)的路要走。作為上游基材，我國(guó)銅箔產(chǎn)業(yè)將面臨國(guó)內(nèi)外多方風(fēng)險(xiǎn)，因此我國(guó)銅箔市場(chǎng)應(yīng)當(dāng)迅速做出反應(yīng)，在提升技術(shù)適配未來(lái)5G技術(shù)應(yīng)用場(chǎng)景的同時(shí)，做出產(chǎn)能調(diào)整。未來(lái)銅箔產(chǎn)業(yè)發(fā)展如何，值得我們進(jìn)一步關(guān)注。

來(lái)源：格致產(chǎn)業(yè)發(fā)展